2018年股指期货松绑对股市有哪些冲击?

  • 作者:暖阳
  • 来源:财大师
  • 类型:原创
  • 发布日期:2018-03-30 15:41:47

自2017年以来,A股市场整体运行稳定,市场波动幅度明显缩小,估值结构趋于合理,投资者信心逐步恢复。鉴于目前的形势,整个市场都具备了进一步推进市场化改革的条件、继续适度给股指期货松绑。那么2018年如果继续给股指期货松绑,会对股市造成哪些冲击呢?

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一、目前市场的整体环境

1、2018年市场整体市盈率回归合理区间

2018年市场的整体环境适合股指期货的松绑吗?数据显示,截止2018年前两个月,上证综合指数上涨6.28%,深证综指上涨6.45%,市场主要指数稳步上升。从估值水平到目前,上海A股市场平均市盈率为19.41倍,深交所A股市场平均市盈率为37.41倍,中小板和创业板平均市盈率分别为47.88倍和43.74倍。整个市场的估值结构得到了很大的改善,整体市场估值也变得越来越合理。

2、监管部门对市场开启严监管模式

从完善市场规则的角度来看,过去的两年里,在严格的监督、去杠杆的大环境下,证券市场主要是以加强市场监督、重建市场信心,监管部门先后完善了两融、合并、收购和重组、定增和减持、停牌制度、投资者的适当性管理等等方面的监管。悬架系统,投资者管理方面的监管。总的来说,这些措施对证券市场的整体环境起到了清理作用,这对于恢复投资者信心起到了积极的效果,证券市场服务实体概念的理念已经得到建立并在逐步加强,一些投资者长期关注也得到了监管的约束。

由此可见,目前A股市场正逐步摆脱2015年和2016年股市异常波动的负面影响,逐步回归正常市场。目前股市的稳定,是在总结2015年股市异常波动和2016指数受熔断机影响的经验和教训的基础上实现的。

2017年2月17日和9月15日,中金所对股指期货的交易限制适度进行放宽。随着市场的稳定,在未来一段时间内,应考虑逐步实现股指期货的完全正常化,使其套期功能充分发挥,以吸引更多的机构资金进入A股市场。

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二、2018年股指期货松绑对股市有哪些冲击

近年来股指期货累计交易额近900万亿元,已成为股市中较为稳定的买入力量。作为A股市场的长期资金的,如养老基金、保险基金、企业年金等都成为了重要的投资力量。

由于股指期货可以实现双向交易,机构投资者可以利用其对冲,进行风险管理,不需要频繁调整股票头寸,而是将股票规模稳定在合理水平,为市场提供长期稳定的买方力量。

到目前为止,国内已经推出了沪深300指数、上证50指数、沪深500指数期货,丰富和完善市场风险管理体系,扩大了股指期货对股票现货市场覆盖深度和广度,以更好地满足投资者的需求多样化,强化风险管理。

 

财大师股票小贴士

随着未来市场更加稳定之后,监管层应会考虑逐步实现股指期货全面正常化,使股指期货套期保值功能充分发挥,以吸引更多机构资金进入A股市场。


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